汇添富实业债债券2024年第1季度报告汇添富实业债债券型证券投资基金2024年第1季度报告2024年03月31日基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司送出日期：2024年04月22日汇添富实业债债券2024年第1季度报告第2页共23页§1重要提示基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2024年01月01日起至2024年03月31日止。§2基金产品概况2.1基金基本情况基金简称汇添富实业债债券基金主代码000122基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2013年06月14日报告期末基金份额总额(份)1,184,502,977.55投资目标在严格管理风险和保持资产流动性的基础上，努力实现资产的长期稳健增值。投资策略本基金将密切关注债券市场的运行状况与风险收益特征，分析宏观经济运行状况和金融市场运行趋势，自上而下决定类属资产配置及组合久期，并依据内部信用评级系统，重点自下而上的深入挖掘价值被低估的实业债标的券汇添富实业债债券2024年第1季度报告第3页共23页种。本基金采取的投资策略主要包括：类属资产配置策略、普通债券投资策略、可转换债券投资策略、中小企业私募债券投资策略等。在谨慎投资的基础上，力争实现组合的稳健增值。业绩比较基准中债综合指数收益率*60%+中证可转债指数收益率*40%风险收益特征本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低预期风险、较低预期收益的品种，其预期风险及预期收益水平高于货币市场基金，低于混合型基金及股票型基金。基金管理人汇添富基金管理股份有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司下属分级基金的基金简称汇添富实业债债券A汇添富实业债债券C下属分级基金的交易代码000122000123报告期末下属分级基金的份额总额(份)1,070,146,769.70114,356,207.85注：本基金自2024年3月26日起变更业绩比较基准为“中债综合指数收益率*60%+中证可转债指数收益率*40%”。§3主要财务指标和基金净值表现3.1主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期(2024年01月01日-2024年03月31日)汇添富实业债债券A汇添富实业债债券C1.本期已实现收益2,680,540.55382,176.042.本期利润2,453,591.22233,630.133.加权平均基金份额本期利润0.00820.00584.期末基金资产净值1,436,613,142.76146,192,420.855.期末基金份额净1.34241.2784汇添富实业债债券2024年第1季度报告第4页共23页值注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2基金净值表现3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较汇添富实业债债券A阶段份额净值增长率①份额净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月1.47%0.14%1.21%0.07%0.26%0.07%过去六个月1.85%0.12%2.04%0.06%-0.19%0.06%过去一年3.82%0.10%3.01%0.05%0.81%0.05%过去三年8.61%0.08%5.79%0.05%2.82%0.03%过去五年17.24%0.14%6.82%0.06%10.42%0.08%自基金合同生效日起至今71.47%0.18%12.85%0.08%58.62%0.10%汇添富实业债债券C阶段份额净值增长率①份额净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月1.38%0.14%1.21%0.07%0.17%0.07%过去六个月1.62%0.12%2.04%0.06%-0.42%0.06%过去一年3.35%0.10%3.01%0.05%0.34%0.05%汇添富实业债债券2024年第1季度报告第5页共23页过去三年7.34%0.08%5.79%0.05%1.55%0.03%过去五年14.86%0.14%6.82%0.06%8.04%0.08%自基金合同生效日起至今63.76%0.18%12.85%0.08%50.91%0.10%3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较汇添富实业债债券2024年第1季度报告第6页共23页注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（2013年06月14日）起6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本基金各类份额自实际有资产之日起披露业绩数据。§4管理人报告4.1基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限（年）说明任职日期离任日期徐一恒本基金的基金经理,固收研究组主管2020年06月04日-14国籍：中国。学历：武汉大学金融工程学硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2010年9月至2014年12月任汇添富基金管理股份汇添富实业债债券2024年第1季度报告第7页共23页有限公司债券分析师，2014年12月至2019年8月任汇添富基金管理股份有限公司专户投资经理，现任固收研究组主管。2019年9月4日至2021年9月2日任汇添富鑫益定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。2019年12月4日至2021年9月2日任汇添富鑫远债券型证券投资基金的基金经理。2020年6月4日至2023年5月12日任汇添富年年泰定期开放混合型证券投资基金的基金经理。2020年6月4日至2022年10月10日任汇添富年年益定期开放混合型证券投资基金的基金经理。2020年6月4日至今任汇添富实业债汇添富实业债债券2024年第1季度报告第8页共23页债券型证券投资基金的基金经理。2020年6月4日至今任汇添富双鑫添利债券型证券投资基金的基金经理。2020年8月5日至今任汇添富稳健收益混合型证券投资基金的基金经理。2020年9月10日至今任汇添富稳健添盈一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2021年2月9日至2023年11月6日任汇添富稳进双盈一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2021年7月27日至今任汇添富中高等级信用债债券型证券投资基金的基金经理。2022年6月27日至2023年8月23日任汇添富鑫裕一年定期开放债券型发起式证券投资汇添富实业债债券2024年第1季度报告第9页共23页基金的基金经理。吴江宏本基金的基金经理,稳健收益部总经理2024年03月04日-13国籍：中国。学历：厦门大学经济学硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2011年加入汇添富基金管理股份有限公司，历任固定收益分析师，现任稳健收益部总经理。2015年7月17日至今任汇添富可转换债券债券型证券投资基金的基金经理。2016年4月19日至2020年3月23日任汇添富盈安灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2016年8月3日至2020年3月23日任汇添富盈泰灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2016年9月29日至今任汇添富保鑫灵活配置混合型证汇添富实业债债券2024年第1季度报告第10页共23页券投资基金的基金经理。2017年3月13日至2020年3月23日任汇添富鑫利定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。2017年3月15日至今任汇添富绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金的基金经理。2017年4月20日至2019年9月4日任汇添富鑫益定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。2017年6月23日至2019年8月28日任汇添富鑫汇定期开放债券型证券投资基金的基金经理。2017年9月27日至2020年6月3日任汇添富民丰回报混合型证券投资基金的基金经理。2018年1月25日至2019年8汇添富实业债债券2024年第1季度报告第11页共23页月29日任汇添富鑫永定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。2018年4月16日至2020年3月23日任汇添富鑫盛定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。2018年9月28日至2020年6月4日任汇添富年年丰定期开放混合型证券投资基金的基金经理。2018年9月28日至今任汇添富双利债券型证券投资基金的基金经理。2019年8月28日至今任汇添富6月红添利定期开放债券型证券投资基金的基金经理。2019年8月28日至2020年10月30日任汇添富弘安混合型证券投资基金的基金经理。2019年8月28日至2021汇添富实业债债券2024年第1季度报告第12页共23页年4月20日任汇添富添福吉祥混合型证券投资基金的基金经理。2019年8月28日至2021年5月20日任汇添富盈润混合型证券投资基金的基金经理。2021年3月4日至今任汇添富稳健睿选一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2021年3月23日至今任汇添富稳健盈和一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2021年3月25日至今任汇添富稳健鑫添益六个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。2021年7月21日至今任汇添富鑫享添利六个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。2022年8月10日至今任汇添汇添富实业债债券2024年第1季度报告第13页共23页富双鑫添利债券型证券投资基金的基金经理。2024年3月4日至今任汇添富实业债债券型证券投资基金的基金经理。注:1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离任日期”为根据公司决议确定的解聘日期；2、非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期；3、证券从业的含义遵从行业协会相关规定。4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明本基金管理人在本报告期内遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资运作符合有关法规及基金合同的约定。4.3公平交易专项说明4.3.1公平交易制度的执行情况本基金管理人通过建立事前、事中和事后全程嵌入式的管控模式，保障公平交易制度的执行和实现。具体情况如下：一、本基金管理人建立了内部公平交易管理规范和流程，公平交易管控覆盖公司所有业务类型、投资策略、投资品种，以及投资授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。二、本着“时间优先、价格优先”的原则，对同一证券有相同交易需求的投资组合采用交易系统中的公平交易模块，实现事中交易执行层面的公平管控。三、对不同投资组合进行同向交易价差分析，具体方法为：在不同时间窗口（日内、3日内、5日内）下，对不同组合同一证券同向交易的平均价差率进行T检验。对于未通过T汇添富实业债债券2024年第1季度报告第14页共23页检验的交易，再根据同向交易占优比、交易价格、交易频率、交易数量和交易时间等进行具体分析，进一步判断是否存在重大利益输送的可能性。四、对于反向交易，根据交易顺序、交易时间窗口跨度、交易价格、交易数量等综合判断交易是否涉及利益输送。综上，本基金管理人通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。4.3.2异常交易行为的专项说明本报告期内，本基金未出现异常交易的情况。本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次，投资组合因投资策略与其他组合发生反向交易。基金管理人事前严格根据内部规定进行管控，事后对交易时点、交易数量、交易价差等多方面进行综合分析，未发现导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。此外，为防范基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的潜在利益冲突，本基金管理人从投资指令、交易行为、交易监测等多方面，对兼任组合进行监控管理和分析评估。本报告期内兼任组合未出现违反公平交易或异常交易的情况。4.4报告期内基金的投资策略和运作分析一季度货币市场资金整体宽裕，银行间隔夜质押式回购加权平均利率以1.8%为中枢小幅波动，维持合理宽裕且稳定的货币市场状态。债券收益率经历了大幅下行，利率债标杆性品种10年国债，其中债估值收益率从季初的2.56%下行至2.26%，30年国债的估值收益率从季初的2.84%，最低下行至2.43%。标杆性信用品种5年期AAA级中票中债估值收益率从季初的2.86%最低下行至2.51%，5年期AAA-级银行二级资本债中债估值收益率从季初的3.03%最低下行至2.56%。转债市场整体随股票波动，中证转债下跌0.81%。债券收益率持续下行，受债底支撑的低价转债表现更好，万得转债低价指数上涨0.65%。过去一个季度，经济温和复苏的宏观主线与债券供需结构性失衡的市场状态叠加，债券收益率大幅下行，尤其是超长期限国债给予了非常亮眼的市场表现。展望未来，从以年度维度的中长期视角，经济结构转型始终是宏观主线，新质生产力将逐渐取代地产-城投为代表的债务驱动型经济，这意味着更低的全社会融资成本与更低的利率波动。以未来一个季度到半年的短期视角，特别国债发行等财政政策的节奏与力度、货币政策的配合，将对短期债券市场的波动形成主导。这意味着我们将在一个中长期利率中枢不断下行的市场环境中，短期可能面对债券市场的震荡波动。当前转债市场估值分化，低价转债隐含期权价值较低，呈现汇添富实业债债券2024年第1季度报告第15页共23页“进可攻退可守”的特性：（1）转债绝对价格处于历史中位数水平，百元溢价率处于中上水平，但债底溢价率处于历史低位，低价转债的信用替代的安全边际逐渐显现，下行风险可控；（2）主要股指估值处于历史低点水平。参考过去几轮周期，股票市场拐点出现时，会出现正股上涨和转债估值扩张的双击。在报告期内，基于资产估值比较考虑，低价可转债投资性价比显著高于纯债，组合大幅提高可转债仓位。在严格控制信用风险前提下，以2-3年的时间维度挑选下行风险可控、期权价值突出的优质标的。组合信用债持仓部分以高等级信用债为主，维持较小的信用风险暴露和适度偏高的久期风险暴露。未来，我们将持续优化类属资产与个券结构，通过自下而上的方式深入挖掘转债个券的投资价值以及高等级信用债收益率曲线上的结构性投资机会。4.5报告期内基金的业绩表现本报告期汇添富实业债债券A类份额净值增长率为1.47%，同期业绩比较基准收益率为1.21%。本报告期汇添富实业债债券C类份额净值增长率为1.38%，同期业绩比较基准收益率为1.21%。4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明无。§5投资组合报告5.1报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资--其中：股票--2基金投资--3固定收益投资1,631,159,192.9598.04其中：债券1,631,159,192.9598.04资产支持证券--4贵金属投资--5金融衍生品投资--6买入返售金融资产3,500,000.000.21其中：买断式回购的买入返--汇添富实业债债券2024年第1季度报告第16页共23页售金融资产7银行存款和结算备付金合计17,323,835.371.048其他资产11,813,145.590.719合计1,663,796,173.91100.005.2报告期末按行业分类的股票投资组合5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合注:本基金报告期末未投资境内股票。5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细注：本基金本报告期末未持有股票。5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％）1国家债券35,312,195.042.232央行票据--3金融债券78,751,317.424.98其中：政策性金融债78,751,317.424.984企业债券560,016,526.0335.385企业短期融资券--6中期票据--7可转债（可交换债）957,079,154.4660.478同业存单--9地方政府债--10其他--11合计1,631,159,192.95103.05汇添富实业债债券2024年第1季度报告第17页共23页5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（％）1110081闻泰转债436,57044,972,128.252.84220030520进出05400,00040,480,328.772.563113636甬金转债345,69037,058,356.312.344113053隆22转债350,00035,378,278.082.245113052兴业转债300,00031,253,465.751.975.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注:本基金本报告期末未持有贵金属投资。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注:本基金本报告期末未持有权证投资。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明注:本基金本报告期未投资股指期货。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明注:本基金本报告期未投资国债期货。5.11投资组合报告附注汇添富实业债债券2024年第1季度报告第18页共23页5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国进出口银行、兴业银行股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.11.3其他资产构成序号名称金额（元）1存出保证金5,358.092应收证券清算款11,776,149.523应收股利-4应收利息-5应收申购款31,637.986其他应收款-7待摊费用-8其他-9合计11,813,145.595.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细序号债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（％）1110081闻泰转债44,972,128.252.842113636甬金转债37,058,356.312.343113053隆22转债35,378,278.082.244113052兴业转债31,253,465.751.975118031天23转债30,360,452.061.926113638台21转债29,762,273.971.887113661福22转债29,541,318.721.87汇添富实业债债券2024年第1季度报告第19页共23页8110087天业转债27,859,225.211.769113050南银转债25,997,680.181.6410118033华特转债23,124,652.051.4611113059福莱转债22,337,260.271.4112127045牧原转债21,760,658.361.3713113652伟22转债21,692,697.161.3714111010立昂转债21,350,246.581.3515128134鸿路转债21,168,410.961.3416113655欧22转债20,893,314.971.3217113641华友转债18,505,321.641.1718127049希望转217,593,812.331.1119123113仙乐转债17,237,881.941.0920113047旗滨转债16,259,921.921.0321123178花园转债16,007,230.141.0122118024冠宇转债15,823,193.451.0023123193海能转债15,193,816.440.9624123124晶瑞转214,715,687.390.9325132026G三峡EB214,270,789.230.9026123154火星转债13,401,604.890.8527123165回天转债12,182,930.790.7728127044蒙娜转债11,967,827.050.7629118035国力转债11,487,623.860.7330110089兴发转债11,107,656.030.7031113644艾迪转债10,838,047.080.6832123100朗科转债10,448,203.660.6633113640苏利转债10,315,643.840.6534127070大中转债10,117,793.020.6435127056中特转债10,027,150.490.6336128097奥佳转债9,904,435.900.63汇添富实业债债券2024年第1季度报告第20页共23页37110086精工转债9,372,698.630.5938118008海优转债9,098,399.900.5739118037上声转债8,588,550.140.5440127087星帅转28,585,658.580.5441113666爱玛转债8,528,219.110.5442123115捷捷转债8,031,302.190.5143123142申昊转债7,841,567.590.5044127089晶澳转债7,341,993.930.4645113605大参转债7,334,652.740.4646113618美诺转债7,229,036.740.4647123063大禹转债7,098,403.120.4548127052西子转债6,488,485.430.4149113654永02转债6,436,002.400.4150113616韦尔转债6,003,779.980.3851118009华锐转债5,651,189.220.3652123128首华转债5,534,457.530.3553127051博杰转债5,449,294.520.3454118022锂科转债5,345,059.020.3455110047山鹰转债4,874,356.580.3156127038国微转债4,427,917.810.2857118032建龙转债4,416,337.660.2858128131崇达转24,359,436.500.2859123179立高转债3,865,875.760.2460118011银微转债3,759,044.140.2461113606荣泰转债3,743,790.710.2462123158宙邦转债3,449,457.920.2263113064东材转债3,363,871.230.2164118040宏微转债3,256,739.900.2165113656嘉诚转债3,217,975.890.20汇添富实业债债券2024年第1季度报告第21页共23页66123108乐普转23,134,297.260.2067123162东杰转债3,107,978.630.2068118014高测转债3,085,470.430.1969113677华懋转债2,974,674.060.1970123190道氏转022,832,181.640.1871110092三房转债2,812,894.520.1872127016鲁泰转债2,672,214.510.1773127024盈峰转债2,521,602.100.1674127084柳工转22,490,087.670.1675113632鹤21转债2,429,651.860.1576111004明新转债2,372,452.220.1577127074麦米转22,246,526.030.1478110062烽火转债2,208,224.960.1479118015芯海转债2,204,993.970.1480110073国投转债2,188,526.730.1481111014李子转债2,187,947.950.1482110072广汇转债2,104,699.720.1383113596城地转债1,914,241.100.1284110075南航转债1,610,382.480.1085113058友发转债1,512,400.050.1086118034晶能转债1,504,483.130.1087118013道通转债1,311,372.870.0888110067华安转债1,247,472.010.0889113043财通转债1,210,293.820.0890128109楚江转债1,169,195.890.0791118038金宏转债1,125,996.440.0792113657再22转债1,107,412.050.0793127030盛虹转债1,104,328.770.0794113046金田转债1,051,228.770.07汇添富实业债债券2024年第1季度报告第22页共23页95128124科华转债843,065.760.0596128127文科转债820,690.730.0597127083山路转债816,080.330.0598113675新23转债766,617.220.0599128144利民转债562,088.700.04100127018本钢转债323,612.760.02101113653永22转债245,215.380.02102118005天奈转债224,919.010.01103110082宏发转债224,514.630.01104113647禾丰转债203,454.780.01105113639华正转债162,388.120.01106127031洋丰转债41,086.750.005.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注：本基金本报告期末未持有股票。§6开放式基金份额变动单位：份项目汇添富实业债债券A汇添富实业债债券C本报告期期初基金份额总额82,557,255.8422,410,604.63本报告期基金总申购份额994,714,487.9194,127,902.06减：本报告期基金总赎回份额7,124,974.052,182,298.84本报告期基金拆分变动份额--本报告期期末基金份额总额1,070,146,769.70114,356,207.85注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况汇添富实业债债券2024年第1季度报告第23页共23页7.1基金管理人持有本基金份额变动情况注:本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细注：本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。§8影响投资者决策的其他重要信息8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况注：无8.2影响投资者决策的其他重要信息无。§9备查文件目录9.1备查文件目录1、中国证监会批准汇添富实业债债券型证券投资基金募集的文件；2、《汇添富实业债债券型证券投资基金基金合同》；3、《汇添富实业债债券型证券投资基金托管协议》；4、基金管理人业务资格批件、营业执照；5、报告期内汇添富实业债债券型证券投资基金在规定报刊上披露的各项公告；6、中国证监会要求的其他文件。9.2存放地点上海市黄浦区外马路728号汇添富基金管理股份有限公司9.3查阅方式投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站www.99fund.com查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-888-9918查询相关信息。汇添富基金管理股份有限公司2024年04月22日